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要“拯救”母公司扭亏为盈,Uber ATG艰难上路!

发布日期:2019-11-01 15:39:37 查看次数: 4721 

核心提示: Ubertg的任务无疑是艰巨的。当地时间9月17日,网络巴士司机再次聚集在曼哈顿举行罢工,抗议公司的低工资和低福利。因此,一些州政府正在考虑要求优步将在线租车司机视为“正式员工”。考虑到业务的长期亏损

最近,甲骨文创始人拉里·埃里森在一个小事件中指责优步“几乎一文不值”。在他看来,这家570亿美元的公司没有自己的业务,没有技术含量,没有客户忠诚度,也找不到值得投资的理由。埃里森的激烈程度部分反映了公开市场投资者对这家在线汽车经销商巨头的态度。尤其是,面对持续亏损的实际投资回报,优步的发展愿景已经变得“虚幻”。

优步的自主技术团队正成为该公司重获增长动力的重要起点。2019年4月,该部门从软银、丰田和电力设备公司(Electric Power Equipment)获得了10亿美元的投资,旨在提供安全的自驾旅行服务,解决当前在线汽车预订业务中司机大量分享带来的财务压力。

Ubertg的任务无疑是艰巨的。

司机比例高一直是优步亏损高的主要原因。根据在线汽车经销商领导者2019年第二季度发布的财务报告,其核心业务的总订单量为155.7亿美元,但扣除一系列司机收入、奖励付款、订单退款和折扣后,只有18%可以计入公司调整后的净收入。换句话说,优步核心业务订单的平均百分比是18%。优步的总收入,扣除业务成本、利息支出、税收等费用后,净亏损52.4亿美元(包括39亿一次性员工股票奖励)。相比之下,滴滴汽车2018年第四季度租车业务的平均比例为19%,扣除司机奖励后仅剩下12%。

不到20%的百分比已经导致优步遭受高额损失,但事实上,司机仍然对该平台有限的收入不满意。在此之前,在线出租车司机在洛杉矶和纽约等主要城市组织了多次抗议,要求优步降低服务费。当地时间9月17日,网络巴士司机再次聚集在曼哈顿举行罢工,抗议公司的低工资和低福利。因此,一些州政府正在考虑要求优步将在线租车司机视为“正式员工”。政策风险这无疑会增加公司的成本负担。

该公司在线汽车服务的增长能力也受到质疑。尽管在招股说明书中,他们使用了“优步每月直播用户仅占进入该国人口的2%”和“优步平台的旅行里程仅占该国旅行里程的0.5%”等字眼来证明庞大的旅行市场远未饱和(其市场规模计算如图3所示)。然而,根据实际数据,优步汽车预订平台每月实时用户和收入的增速正在放缓,后者同比仅增长2%。

在美国等主要市场,该公司正面临着争夺每一寸土地和每一寸黄金份额的激烈竞争。此外,各国的监管政策给进入带来了巨大的障碍。消费者对旅行车辆的价格非常敏感,对该平台的忠诚度较低(因此优步一直保持着较高的市场投资)。这意味着扩大空白市场无法降低优步的边际成本(尽管优步主张用户涌入平台将提升平台价值,增强现有用户的粘性,并吸引新用户进入)。各种原因加在一起,网络汽车业务的长期亏损根本看不到趋势的逆转。

为了寻找新的增长潜力,赢得投资者的购买信心,优步在拓展外卖、货运、旅游、滑板车等多行业务的同时,不断专注于在线汽车预订业务。创造一个巨大的生态系统,实现网络效应,支持公司的市场价值。当然,先进技术的研发是公司发展战略的一部分。优步atg控制着自动驾驶,旨在完全消除80%的司机份额,解放运输能力,是一个有很高希望的重要部门。

优步的崛起似乎极其迅速和残酷。2015年,优步几乎挖走了卡内基梅隆大学机器人研究中心的研究人员,在匹兹堡组建了一个自主研究团队。这标志着atg部门的成立。从那以后,公司频繁地招聘和合作,以迅速提高技术的商业化。例如,它收购了微软必应(Microsoft Bing)团队,以增强其地图构建能力,斥资6.8亿美元收购无人驾驶卡车公司奥托(otto),与沃尔沃合作开发无人驾驶汽车,并在路上进行测试。受前首席执行官卡兰尼克(Kalanick)的影响,atg不顾风险的快速增长一度让团队面临风险,包括被waymo起诉侵犯自动驾驶商业秘密和无人驾驶汽车造成的致命事故。

经过9个月的暂停和重组后,优步atg获准在2018年12月重启路试,其业务重回正轨。根据招股说明书信息,他们现在已经扩展到匹兹堡、旧金山、多伦多等地开设办事处,拥有多达1000名员工和250辆自动驾驶汽车。目前,他们已经完成了数百万英里的路试和数万次短途旅行。

在资本投资方面,优步atg从2016年到2019年年中共投资12.2亿美元进行研发,其中包括以自主驾驶为主的先进技术研发。与前三年的持续增长数字相比,优步在2019年的研发投资有下降趋势,但仍保持每月3000多万美元的消费率,其中2000万美元用于自主开发。考虑到业务的长期亏损和母公司有限的现金流,优步atg寻求外部融资是合理的。

在商业模式方面,优步atg主要开发自己的软件,选择硬件采购合作,整合并提供自动驾驶的完整解决方案,并连接优步的旅游网络进行商业运营。在技术能力方面,团队采用多传感器融合方法构建车辆的三维感知能力,并传输高清地图完成感知和定位,从而使车辆能够做出决策规划和自主控制行动。

优步已经与沃尔沃、戴姆勒和丰田达成合作关系,并计划未来在该平台上部署具有自主驾驶系统的车辆进行运营。目前,该团队主要使用沃尔沃车型进行运营测试。自2016年9月以来,优步atg已与沃尔沃签署协议,共同开发无人驾驶汽车,并计划在2019年至2021年期间购买2.4万辆自动驾驶汽车。今年6月,双方再次升级车辆功能,通过改造沃尔沃xc90底盘,优步的自动驾驶系统可以连接并集成到其中。该车还有一个专门的内置备用系统,用于转向、制动和电池,以提供冗余保护,以及一个远程通信系统和一个多模式传感系统,包括激光雷达、摄像机和雷达。

此前,依赖兼职经济的优步没有所有权和使用权使用在线汽车。然而,从这次购车行动来看,当无人驾驶汽车正式上路时,这种轻资产商业模式可能会改变。优步将利用其作为旅游服务提供商和技术提供商的角色购买无人驾驶汽车资产进行运营,而汽车工厂的目标将变成充当他们的“供应商”(沃尔沃总裁的话),这将对优步目前的成本结构做出重大改变。然而,这并不排除优步运营和管理汽车工厂拥有的汽车的可能性,双方将按比例分享所有权。

尽管在人才、资金等方面进行了全面的资源配置,优步atg的表现似乎与公开量化的技术能力数据估计的逾70亿元人民币的价值不相称。根据加州交通管理局发布的2018年自动驾驶接管报告,优步在加州的测试车辆需要每0.6公里人工接管一次,而与之竞争的waymo需要每17,846.8公里人工接管一次。尽管所报告的数据受到质疑,因为它们没有具体区分道路状况,测试过程也不透明,但很难忽视双方之间的巨大差距。

2018年3月,一辆自主优步atg汽车引发了全球首例无人驾驶汽车致命事故,导致深受优步前首席执行官卡兰尼克(Kalanick)影响的atg部门“野蛮发展”。受事故影响,优步在5月宣布将关闭亚利桑那州的无人驾驶测试中心,并解雇300名员工。无人驾驶卡车在R&D的业务于7月份关闭。该部门自己的测试和运营业务被责令停止,但也降低了公众和政府部门对技术应用的期望。

此后,优步选择了更谨慎的着陆方式。考虑到实际运营的安全性和社会接受度,优步atg主张司机与自动驾驶系统共存合作的过渡阶段将长期存在:在良好的天气环境下,标准且相对简单的路段,可以先部署一批自动驾驶车辆(相当于l4自动驾驶);然而,鉴于复杂的路线、异常的天气和交通堵塞,仍将依靠司机来确保驾驶安全。这种灵活的模式将发挥其技术效用,尽可能扩大其规模,同时也测试优步的地面部署和运营能力以及需求变化预测能力。

在技术发展层面,优步atg向美国公路交通安全管理局(u . s . Highway Traffic Safety Administration)提交了一份安全报告,承诺在无人驾驶汽车上提供完整的司机和安全官员,并进行严格的培训和监控。该团队还建立了标准化atg的评估流程,希望重新获得社会信任。

在赢得公众舆论支持无人驾驶汽车的问题上,各种竞争对手就企业达成共识的情况仍然很少。2018年6月,优步与waymo、lyft、福特、丰田等合作成立了一个名为“交通创新与机遇伙伴关系(ptio)”的非营利组织,旨在游说立法机关和公众批准自动驾驶,消除人们对交通安全和劳动力就业的担忧。

作为优步和优步atg的股东,软银集团现在面临着降低其短期投资价值的压力:集团注入优步的76亿美元现在反映出其股权价值不到70亿美元。软银愿景基金旗下的另一家办公共享公司Wework因估值大幅下跌,推迟了首次公开募股。这两家公司最近也因技术水平低而被批评为“毫无价值”。软银持续培养独角兽来制造寡头的投资策略也受到了批评,这被认为导致了该公司实际业绩与市场估值之间的脱节。此外,软银由于美国的外资审查而无法获得优步的董事会席位,限制了其干预公司组织和管理的权利。然而,市场观点认为,规模为1000亿美元的软银愿景基金(Softbank Vision Fund)的运作仍有很强的吸引力,可以在市场上筹集大量流动性。此外,软银风险投资组合的回报目前仍然不错,可以支持集团在短期投资回报损失的压力下长期持有甚至增加优步,完成打造一批未来运输公司的宏伟计划。

值得一提的是,软银旗下的另一家汽车公司滴滴也在遵循优步的ipo计划。2019年8月,滴滴宣布其自主驾驶部门已升级为独立公司。此举不仅提升了技术的战略地位,也有利于团队吸收外部融资,使母公司顺利上市。

总之,作者认为优步希望在自动驾驶发展不明朗、社会接受度有限的大背景下,通过一个需要大量“烧钱”的项目来“挽救”其主营业务的损失。在短期内(1-2年),优步无法改变甚至拖累其业绩和投资信心,尽管该项目已经开始独立融资。然而,目前母公司背后的主要财团仍持有长期看涨头寸,并继续增持股份。优步atg也与汽车制造商有着牢固的合作关系。延续目前不断扩大测试规模和谨慎安全发展的思维,将有助于他们在漫长而艰苦的自动驾驶竞争中保持稳定。

此外,一直愿意拓展前线的优步并没有把所有赌注都押在自动驾驶上:他们在2016年提出的空中交通项目“优步高架”(uber elevate)也包括在atg部门,该部门旨在通过使用垂直起降电动直升机提供乘客服务。该项目的试飞将于2020年开始,并将于2023年投入商业运营。

“烧钱”远未结束。

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